停顿了一年多的时间后恢复交易，朝着万达电影迎来的并非是利好在市场层面得到兑现这种情况，却是接连不断地下跌停盘以及过上百亿的市值在市场中消失不见。

停牌过久引发市场担忧

2017年7月，万达电影因要收购关联公司万达影视从而选择了停牌，漫长的停牌时间段致使股票积攒了巨大的补跌压力，在市场情绪处于低落状态的2018年11月份它选择复牌，此时这种压力进行了集中释放。

市场广泛觉得，长久停牌致使股票价格与市场整体走势相脱离，其情形是，在文化传媒板块指数当时下跌近四成态势里，投资者对于复牌后的股价回调存有清晰预期，而且停牌时期公司基本面的改变，也急需借由价格波动再度被市场予以定价 。

战略股东入场即遇浮亏

万达电影在处于停牌的那段期间，引入了阿里巴巴以及文投控股，将它们当作战略投资者。在2018年2月，两家公司各自给出每股51.96元的价格，分别拿出46.8亿还有31.2亿元用来入股。

然而，复牌之后，紧跟而来的持续跌停态势，致使股价十分迅速地就远离了这一成本价格。仅仅才过去三个交易日，阿里巴巴在内的账面亏损已然超过了12亿元，文投控股的账面亏损也超过了8亿元。这一笔当初被满怀期望的战略投资，从一开始就面临着严峻的考验。

收购方案历经多次调整

此次收购的关键目标万达影视，其交易计划屡次进行修改。最开始的预案能够回溯至2016年那时，估值极为高达372亿元，并且还涵盖了传奇影业。从那以后，传奇影业由于出现亏损而被分离出去。

更新后的方案把交易价格下调到差不多106.5亿元，由此万达影视的整体估值降低了将近10亿。该方案还增添了股票发行数量，延长了锁定期限。这些调整被看作是万达电影为促使交易成功、保障中小投资者权益而做出的妥协。

标的公司业绩承诺较高

按照二零一八年所披露的交易草案，万达影视于二零一六年的净利润是三亿六千三百万元，在二零一七年的净利润为五亿九千六百万元。收购方万达投资针对此作出了较高的业绩承诺。

承诺提出要求，万达影视在2018年的净利润要不低于8.88亿，在2019年的净利润要不低于10.69亿，在2020年的净利润要不低于12.71亿元，这表明被收购方得在今后几年维持强劲的业绩增长态势，才能够达成对赌目标，这毫无疑问带来了不小的经营压力。

影院主业增长显露疲态

处在收购人之位置的万达电影，它本身的主要业务也遭遇着挑战，公司在 2018 年第三季度的时候所呈现出的财报表明，此季度营业收入有了轻微的下降。

公司作出预告，2018年全年净利润很有可能同比变动处于负10%至正10%这个范围之中，业绩产生波动的主要缘由是全国电影票房，尤其是在2018年10月份的时候出现了较为大幅度的下滑情况，进而影响到了主要以影院运营作为收入来源的公司业绩 。

行业环境变化带来不确定性

影视作品行业整个调整的期间出现了这次收购，政策监管趋向严格，资本市场对于文化传媒板块热情降低，所有这些宏观方面的因素都给并购整合增添了格外的复杂性。

将试图打通制片、发行、放映全产业链的万达电影来说，怎样于行业低谷期达成整合且发挥协同效益，是一回现实的考验。，市场正在留意它可不可以穿越周期，达成起初的战略设想。

投资者对于那种历经长期停牌之后才复牌的公司，应更加着重关注哪些核心要素用以评估其投资价值呢？欢迎于评论区分享你的看法呀，句号！